Espana ultima recuperacion economia UE America Bank - España lleva un año de retraso: por qué será la última economía europea en recuperarse, según Bank of America.
Poco a poco, después del colapso de 2020, las economías están emergiendo. En septiembre de 2021, la Unión Europea ya había recuperado sus niveles de precovid. Alemania, Bélgica, Irlanda, Italia, los Países Bajos y Francia lo hicieron en el cuarto trimestre... Todas las principales economías europeas, excepto España.
España sigue siendo más pobre hoy que cuando comenzó la crisis de la COVID-19, y de hecho diferentes organizaciones, como la OCDE o el FMI, predicen que será una de las últimas economías avanzadas en recuperar el terreno perdido.
"Esperamos que España alcance niveles prepandémicos a finales de 2022.
Llevamos un año de retraso", explica Rubén Segura-Cayuela, economista jefe para España en Bank of America.
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¿Pero por qué? Hay varias razones por las que la economía española se ha convertido en la última de su tipo.
1. España, la economía que más sufrió en 2020
La primera tiene que ver con la caída del PIB sufrida en 2020. España tardará más en recuperar el terreno perdido, básicamente porque tiene más terreno perdido por recuperar.
"La diferencia entre el nivel actual del PIB y el anterior a la pandemia es de 6,6 puntos porcentuales en España (frente a 0,5 puntos porcentuales en la zona del euro)", explicó recientemente el gobernador del Banco de España, Pablo Hernández de Cos.
El impacto de la pandemia se tradujo en un colapso histórico del 10,8% del PIB de España en 2020, algo que no se había visto desde la Guerra Civil y uno de los mayores descensos entre las economías avanzadas.
Para ponerlo en contexto, en 2009, durante la crisis, la caída del PIB fue del 3,9%, menos de la mitad de lo que es ahora.
Esto, explica Segura-Cayuela, se debe a que "la estructura económica de España es mucho más dependiente de sectores que son muy intensivos en interacción social, como el turismo, que son precisamente los que más se retrasan en términos de recuperación".
Sin embargo, aún así, hay economías como Italia o Grecia, también muy expuestas al turismo, y que ya han recuperado los niveles precovidales.
Espana ultima recuperacion economia UE America Bank según las medidas del PIB
2. ¿Errores de medición del PIB?
El segundo, señala Segura-Cayuela, puede tener que ver con problemas de medición del PIB. "Los modelos de hoy en día son muy volátiles", explica.
Más voces desconfían de los datos del PIB publicados por el Instituto Nacional de Estadística, argumentando que podría haber problemas que no están midiendo bien el PIB.
El propio INE ya ha avanzado que algunas de sus previsiones se han hecho con menos información preliminar. Esto ha llevado, por ejemplo, a verificar dos veces en 2021 sus datos de crecimiento en el segundo y tercer trimestres, respectivamente.
La mayor dependencia energética en Espana ultima recuperacion economia UE America Bank
3. España, una de las economías con mayor dependencia energética
La recuperación económica está teniendo dos cargas: la primera, las restricciones por nuevas variantes, que no terminan por irse y afectan a la movilidad y a los sectores dependientes del turismo. La segunda es la espiral inflacionaria, que está purgando el poder adquisitivo de los consumidores.
Resulta que España es víctima de ambos casos. La economía española es muy dependiente del turismo, pero también de la energía.
"España es uno de los países del mundo que compra más energía de otras economías", añade Segura-Cayuela. "Esto es algo que no nos ha ayudado en 2021 y no nos va a ayudar en 2022."
Un ejemplo es la escalada de precios. La luz comenzó a alcanzar máximos históricos en España antes y con mayor virulencia que en el resto de países europeos. Lo mismo ocurre con la inflación. ¿Por qué? Por la estructura de precios, que sitúa a la economía española a la vanguardia del impacto.
Esto afecta a la recuperación porque es un componente que reduce el poder adquisitivo de los hogares. Si los ciudadanos tienen menos ingresos, el consumo se retrae y la estructura económica de España depende en gran medida de la demanda interna.
